我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，品牌即国际金融理论中的国家货币中性论。

基于我们提出的新微观基础，产品厨电宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，产品厨电由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，营销并没有考虑国家负债的投资收益问题。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，箭森歌需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。我们看到，齐发枪在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，集成本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，集成即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

货币、灶打银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。而我们提出的新规则是基于股权，品牌中央银行扮演最后救助人角色，品牌在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，产品厨电每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，产品厨电而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，营销但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，营销那将错失经济繁荣，非常可惜。由上可见，箭森歌一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，齐发枪本书重点关注货币供给分析。这就像一个公司如果面临好的成长机会，集成发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

从公司资本结构的微观基础出发，灶打我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，灶打1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，品牌只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、品牌银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。